Как я понял из объяснений выше это не совсем традиционное решение?
Скажем так, совсем не традиционное.
Во-первых, устроит ли вас скорость вращения сверла от 6000 (не ниже) до 24000 об/мин? Думаю, вряд ли, если только вы не специализированную сверлилку для печатных плат (фольгированного стеклотекстолита) собираете. Для обычных сверл нужны обороты на порядок ниже.
Во-вторых, понравится ли вам необходимость пользоваться только сверлами с хвостовиками стандартизованных диаметров? На шпинделе-то не кулачковый патрон, а цанга, в нее какой попало диаметр не зажмешь (даже имея полный набор стандартных метрических и дюймовых цанг).
Резюме: если вам этот 2М112 нужен по прямому назначению, то восстанавливайте его в приблизительно "заводское" состояние. Впрочем, если с добыванием многоступенчатых шкивов у вас неразрешимая проблема, можете поставить одноступенчатую ременную передачу, с отношением примерно 1:2...1:3, а скорость вращения двигателя регулировать частотником.